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●推演过程推演开始：红蓝双方力量均在己方区域均速航行，推演开始时间确定为格林尼治时间07：00：00T07：09：46 蓝方光学侦察卫星USA-224号发现红方舰艇编队并识别其为敌方舰船。随即蓝方根据卫星发回的相关情报进行反应，蓝方舰载电子战飞机及战斗机编队起飞，陆上基地的B-1B轰炸机起飞。由于B-1B轰炸机飞行距离较远，故蓝方战斗机起飞时间延后。

主持人：谢谢还有那位企业朋友想要提问的吗？提问2：许教授您好，我问一个问题，因为我属于银行体系出来的，我非常认同你说的国家一定要加强去杠杆，但是中国有个基本的事实，我们整个国家的融资结构是一个典型的以债务式融资结构为主的这么一个加杠杆的融资体系，因为现在资产主要融资在商业银行，达到80%。而商业银行根据银行法只能做债不能做股，就只能做债务信贷不能做权益信贷。也就是通过这种自身的法律体系，导致我们通过最大机构里面流出的资产必须是债务性的。那么在这种降杠杆的过程中，而债务性的融资结构里面，如果说基本上导致企业不断的提高你的资产负债率，同时导致企业在资产的配置过程中必须加大一些具有抵质押资产的能力。所以为什么货币出去了之后，会推动房产土地资产的价格，只有通过这个他才能拿到资金，这就带来另外一个问题，在去杠杆的过程中会出现企业违约，那么企业的违约会带来资产价格的下调，比如说股市。降低资产负债率，由于你负债的带动，同时又带动资产价格的上涨，会不会出现在降杠杆中由于策略不当而导致杠杆越降越高。就是说资产负债率是分子除以分母，你分子减下来了以后，结果带动分母的价值也下降了，这样的话分子除以分母他不但下降，反而会上升。这是一个企业微观层面的问题。

业绩巨亏的原因，除了非经常性损益较去年同期减少12亿元外，最为关键的是其2016年收购的美国公司Epic Pharma，LLC（以下简称“Epic Pharma”）业绩大幅下降，被计提商誉减值损失以及无形资产减值损失合计约30亿元。海外并购爆雷 商誉减值遭问询

国家税务总局2018年12月21日个人所得税扣缴申报管理办法（试行）第一条 为规范个人所得税扣缴申报行为，维护纳税人和扣缴义务人合法权益，根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例、《中华人民共和国税收征收管理法》及其实施细则等法律法规的规定，制定本办法。

（3） 银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，拟作为“理财新规”配套制度，长期利好资本市场发展。理财子公司管理办法较理财新规在细则层面有较大的放宽，更趋近于目前公募基金的监管要求；差异主要体现在投资门槛、产品限制、投资范围及风险管理等方面。资金端，销售门槛降低，可发行分级产品；资产端，可直接投资股票，非标限制放宽；风险管理方面，新增净资本与准备金要求。银行理财资金可以直接投股票，长期利好资本市场发展，而银行理财投资者的风险偏好普遍偏低，预计主要有助于提升以银行股为代表的价值蓝筹的配置价值；但根据《办法》要求，从理财子公司递交筹建申请到开业需要1年左右的时间，因此短期对市场的影响较为有限。

责任编辑：张义凌来源：南方基金A股正式“入摩”的日期临近。继推出国内首只MSCI中国A股国际通ETF后，南方基金近日再度推出MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金（基金简称“MSCI联接”；A类代码：005788；C类代码：005789），为投资者提供简单快捷参与A股纳入MSCI机遇的有力工具。