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今年的债券市场对交易盘来说，赚钱效应非常弱，倒是配置盘的兄弟们，是一个很好的年份。总体上看，今年市场都在追逐低风险资产，包括核心资产标的相关股票、高评级债券等等。从核心资产的逻辑上说，中国国债现在也是一种核心资产，我认为性价比非常高，而且外资持有中国国债还处于一个非常低的水平，在未来的相当长一段时间里，外资会逐渐成为债券市场主要的配置力量之一，对市场形成支撑。

这波核心资产相关的股票涨这么凶，最开始是谁在买呢？没错，是外资。因为外资的配置策略相对保守和固定，从股票的角度来说，就是商业逻辑稳定清晰、分红稳定、估值足够低、安全边际高，在这个情况下，他们愿意长期持有。外资通过“抓大放小”完成了一次对国内资本市场的投资者教育。只不过，现在核心资产快被炒成概念股了，茅台恒瑞海天平安涨的太猛，我觉得安全边际已经不高。

白岩表示，从业务结构来看，在市场和监管双重压力下银行业市场资金的融入力度有所下降， 存款在负债中的占比提升；资产端信贷资产占比上升，非信贷科目特别是非标准化的投资占比下降；整体传统存贷业务占比提升，行业回归本源的趋势较为明显。最近引起广泛关注资管新规的推出对银行业理财业务产生比较大的冲击，净值管理和打破刚兑两个重点内容将会对银行资管业务产生颠覆性的影响。从收入方面来看，由于整体业务增速放缓，一些相对收益高的品种比如非标投资逐步到期，且监管套利行为得到遏制，层层压力下银行业利润压力较大。监管强化也有利于行业风险的充分暴露，信贷资产强化了偏离度管理，针对非信贷资产部分的规范文件也陆续推出，比如近期出台的大额风险暴露管理办法就对这部分资产集中度进行了限制，资管新规也有效打击跨行业设计层层嵌套产品藏匿风险的行为。整体来看银行业系统性风险继续下降。

中国证券业协会秘书长张冀华在论坛上提出，建议从完善法律保障、强化行政监管、优化自律管理等五方面深入推进适当性管理和投资者保护工作。一是健全法治体系，完善法律保障。张冀华建议，应进一步完善投资者保护立法体系，加快修订有关法律法规，提升投资者适当性管理的体系地位，健全资本市场法治体系，强化法律责任追究，加大违法违规行为打击力度。

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一是引入科技手段，完善金融混业监管体系。建立和健全金融混业经营的统一监管框架，引入线上线下先进科技技术，加强监管的整体性、系统性、协调性、实时性。二是精准稳妥去杠杆，做好与经济发展的平衡。三是内外兼修，纾解民企困境。改善融资环境，大力发展多层次、多品种的资本市场，培育直接融资市场，表内外投贷联动，优化融资结构，激发民企活力，有效缓解民企融资难及高杠杆问题。